尿素行业迎来开门红

2021年尿素行业迎来开门红，以华东地区为例，目前主流小颗粒尿素价格达到了2140元（吨价，下同）左右，相比年初上涨了15%左右。冬季原本属于尿素行情淡季，此轮上涨有何蹊跷？此轮上涨系成本、产量和需求等多重因素长期累积的结果，值得重视的是长期被认为尿素行业过剩的状况正在发生变化。

　　从成本方面来看，受国内煤炭产量下降和进口减少等影响，煤炭价格上涨明显。以郑商所动力煤行情为例，2019年末到目前上涨了17%左右。有关人士表示，煤炭价格已有了300元左右的涨幅，相应的尿素成本受煤炭上涨影响，增加了200元左右。前期天气爆冷，天然气供应短缺，外盘天然气价格暴涨3倍，部分气头尿素企业被迫停产或减产。尿素行业原料成本压力较大，短期内难有明显缓解。

　　从供应方面来看，中国尿素产量整体在低位徘徊的时间过长，目前尿素日产还不足12万吨，基层库存少，大家对这个情况预期不足。据化工在线（www.chemsino.com）的统计，2020年国内尿素总产能7090万吨左右，同比下降0.6%，尿素总产量为5300多万吨，同比增加2.0%。近年来，国内虽一直存在固定床装置淘汰情况，但在水煤浆、航天炉等较为先进的装置陆续投产支撑下，减缓了国内产能淘汰速率，国内尿素供应处于紧平衡状态。2021年计划有430万新产能投放市场，未来五年国内尿素总产能将在7000万吨上下波动，尿素供应有望进一步提高。

　　从出口方面来看，据海关统计，2020年累计出口量为545万吨，同比上涨了10%。2020年国内尿素出口量主要集中在下半年，自7月底至8月中旬印度连续四次向中国进行招标，10月份出口量达到年内高点109万吨。从出口国来看，印度一直是中国尿素出口量最大的国家，2020年中国出口印度的尿素总量达297万吨，占总出口量的55%。鉴于全球对尿素的需求不断增加，2021年国内出口量仍有望继续增加。

　　从下游需求来看，尿素经历连续几年的行业去产能行动，行业供需平衡得到改善。2020年以来由于全球农业供给偏紧，而新冠疫情的发生导致市场危机情绪加剧，以大豆、玉米等为代表的农产品，更是一扫过去几年颓势，屡创新高。以郑商所的玉米期货主力合约为例，自2020年以来累计涨幅高达48%，而大商所大豆类期货价格走势在同一区间段同样高达27%。由于化肥产品价格与农产品价格紧密正相关，下游行情涨势强劲带动尿素行情在相对高位运行。

　　综合来看，2021年的经济仍面临众多不确定性，比如国际政治格局、疫情变化、粮食安全等问题交错，农业方面对于尿素用量将有一定增加。同时面对成本持续上涨、落后产能淘汰和新产能陆续投放，尿素行业将加快洗牌，未来是机遇与挑战并重。

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